Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών του ETF υπερβαίνει τα 360 εκατομμύρια δολάρια, η μέση καθαρή θέση αυξάνεται 5 φορές

- Διαφήμιση -

Κατά το παρελθόν, η αγορά γνώρισε ισχυρές πτώσεις και αυξήσεις. Αν μιλάμε μόνο για πτώση στα 34.000 δολάρια την περασμένη εβδομάδα, σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της CoinGecko, η συνολική αξία της αγοράς κρυπτονομισμάτων έχει πέσει από περίπου 2.310,4 δισεκατομμύρια δολάρια στην αρχή του έτους (1/1) σε περίπου 1.792,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στις 25 Φεβρουαρίου, εξατμίζοντας περίπου 2 %.

Από την άλλη πλευρά, κατά την ίδια περίοδο, το υψηλότερο μέσο ημερήσιο περιθώριο του BTC ήταν περίπου 4.6%, πολύ χαμηλότερο από τον ημερήσιο μέσο όρο 6.72% του περασμένου έτους.

- Διαφήμιση -

Κατά τη διάρκεια τέτοιων πτωτικών περιόδων, ορισμένες έρευνες υποδεικνύουν ότι η επένδυση σε ETF, ειδικά σε ETF με μόχλευση, μπορεί να γίνει ένας τρόπος για τους επενδυτές να αποκομίσουν υψηλές αποδόσεις.

Στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές, ένα ETF είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που μιμείται τη μεταβλητότητα ενός δείκτη αναφοράς, όπως ένας χρηματιστηριακός δείκτης. Οι επενδυτές μπορούν να εγγραφούν ή να εξαργυρώσουν μετοχές από την εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων σε πραγματικό χρόνο.

Το δεύτερο εξάμηνο του 2019, τα ETF εμφανίστηκαν στην αγορά κρυπτογράφησης και αναπτύχθηκαν σε 3 κύριες κατηγορίες. Περιλαμβάνει κεφάλαια ευρετηρίου που εκδίδονται από μεγάλα ιδρύματα, κεφάλαια μοχλευμένου δείκτη που κυκλοφόρησαν από ανταλλακτήρια και μάρκες μόχλευσης. Η μέθοδος συναλλαγών είναι παρόμοια με ένα παραδοσιακό ETF. Μπορούν λοιπόν τα ETF στην αγορά κρυπτογράφησης να αντέξουν τον επερχόμενο «κρύο χειμώνα»;

Αυτό το άρθρο θα αναλύσει περαιτέρω τη διαφορά μεταξύ των ETF, του τρέχοντος μεγέθους συναλλαγών και του θεωρητικού αναμενόμενου κέρδους για αναφορά.

1/ Υπάρχουν περισσότεροι από 639 τύποι προϊόντων ETF

Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών του ETF είναι περίπου 360 εκατομμύρια δολάρια.

Επί του παρόντος, οι κύριοι υποστηρικτές των προϊόντων ETF στην αγορά κρυπτογράφησης είναι μεγάλα ιδρύματα και ανταλλακτήρια. Αυτές οι γραμματοσειρές είναι κυρίως Grayscale, Purpose και 3iQ και οι ανταλλαγές είναι FTX, MEXC και Binance.

Οι τύποι ETF που εκδίδονται από διαφορετικά ιδρύματα ποικίλλουν επίσης σε μεγάλο βαθμό. Τα ETF που εκδίδονται από ιδρύματα είναι συχνά κατά προσέγγιση παρόμοια με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά ETF. Για παράδειγμα, το Bitcoin ETF που εκδίδεται από την Grayscale βασίζεται στον Δείκτη Τιμών Bitcoin του CoinDesk και το 3iQ βασίζεται στον Ιδρυματικό Δείκτη MVIS CryptoCompare.

Ένα ETF που εκδίδεται σε χρηματιστήριο είναι ένα προϊόν διαρκούς μόχλευσης που ενισχύει τα πολλαπλάσια ανόδου/πτώσης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Σύμφωνα με τη μέθοδο πραγματοποίησης, μπορεί να χωριστεί σε κεφάλαια μοχλευμένου δείκτη ETF που εκδίδονται από τη MEXC και μοχλευμένα μάρκες ETF που εκδίδονται από την Binance και την FTX. Η μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ των επενδυτών είναι αν το αντίστοιχο διακριτικό εκδίδεται στην αλυσίδα ή όχι.

Επιπλέον, η μέθοδος διαπραγμάτευσης κάθε ETF είναι επίσης διαφορετική. Τα θεσμικά ETF είναι συνήθως μοντέλα κλειστού τύπου. Οι επενδυτές μπορούν να εγγραφούν απευθείας, αλλά δεν μπορούν να κάνουν απευθείας επαναγορά. Το ETF του χρηματιστηρίου είναι συνήθως ένα ανοιχτό μοντέλο, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν απευθείας.

Επί του παρόντος, υπάρχουν 639 τύποι ETF που διατίθενται για διαπραγμάτευση στην αγορά. Τα θεσμικά ETF περιλαμβάνουν λιγότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και λιγότερα εμπορεύσιμα προϊόντα ETF. Μεταξύ αυτών, το Grayscale είναι αυτό με τα περισσότερα προϊόντα με συνολικά 16 τύπους ETF, που σχετίζονται με 24 κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. συμπεριλαμβανομένων των BTC, ETF, AAVE, ADA, LINK, COMP, SOL,… Η 3iQ έχει εκδώσει συνολικά 6 τύπους ETF που σχετίζονται με 3 τύπους περιουσιακών στοιχείων. συμπεριλαμβανομένων των BTC, ETF και LTC. Η Purpose εξέδωσε συνολικά 4 προϊόντα ETF που σχετίζονται με 2 κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. συμπεριλαμβανομένων των BTC και ETH.

Οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων του χρηματιστηρίου που σχετίζονται με το ETF είναι πάντα πιο διαφοροποιημένες και τα εμπορεύσιμα προϊόντα ETF είναι επίσης πλουσιότερα. Μεταξύ αυτών, το MEXC είναι η πλατφόρμα με τα περισσότερα προϊόντα με συνολικά 386 τύπους ETF, που περιλαμβάνουν 172 κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με σχεδόν όλα τα δημοφιλή κρυπτονομίσματα, όπως Ethereum, Polkadot, Solana, Avalanche Protocol, Fantom, NFT, Metaverse , GameFi, DeFi , Layer2, DAO,… Η FTX εξέδωσε συνολικά 187 ETF που σχετίζονται με 47 κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και η Binance συμπεριέλαβε 40 ETF που σχετίζονται με 20 κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Επί του παρόντος, το μέγεθος της αγοράς των θεσμικών ETF έχει αυξηθεί σε σημαντικό βαθμό. Σύμφωνα με επίσημα στοιχεία, έως τις 25 Φεβρουαρίου, το μέγεθος του ταμείου ETF που διαχειρίζονται τρία μεγάλα ιδρύματα έχει φτάσει τα 02 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, εκ των οποίων το Grayscale είναι το μεγαλύτερο, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από το 36,973%, το μέγεθος τόσο του Purpose όσο και του 90iQ είναι δεν υπερβαίνει τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια.

Σύμφωνα με στοιχεία της CoinGecko, ο συνολικός ημερήσιος όγκος συναλλαγών των ETF που εκδίδονται από τις FTX, MEXC και Binance έχει επίσης φτάσει σχεδόν τα 360 εκατομμύρια δολάρια. Στην οποία, η MEXC είναι η πλατφόρμα με τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών με περίπου 194 εκατομμύρια USD, αντιπροσωπεύοντας το 54%.

Ενώ το τρέχον μέγεθος της αγοράς των ETF που εκδίδονται σε χρηματιστήριο εξακολουθεί να είναι πολύ μικρότερο από αυτό των μεγάλων ιδρυμάτων, η τάση για αυτά τα ETF εξελίσσεται ταχέως.

Σύμφωνα με επίσημα στοιχεία από μεγάλα ιδρύματα και από glassnodes, η κλίμακα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Grayscal και της 3iQ μειώθηκε κατά 25% και 21% αντίστοιχα τους τελευταίους 6 μήνες. Στην πραγματικότητα, από τότε που η τιμή αγοράς OTC της Grayscale συνέχισε να διατηρεί αρνητικό ασφάλιστρο πέρυσι, η ανάπτυξη των θεσμικών ETF άρχισε να επιβραδύνεται και το μέγεθος της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων συνέχισε επίσης να μειώνεται. Επομένως, είναι δύσκολο για τα θεσμικά ETF να συνεχίσουν να γράφουν τον ίδιο μύθο όπως έκανε κάποτε η Grayscale.

Ενώ η ανάπτυξη των θεσμικών ETF έχει σταματήσει, τα χρηματιστήρια διαπραγματεύσιμα κεφάλαια (ETF) αυξάνονται.

Σύμφωνα με στοιχεία της CoinGecko, σε σύγκριση με τις αρχές του 2020 (όταν εισήχθησαν νέα ETF στην αγορά κρυπτογράφησης), τα τελευταία δύο χρόνια, ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών του MEXC ETF αυξήθηκε κατά 5,015% και ο FTX αυξήθηκε κατά 492%. Η αύξηση του όγκου συναλλαγών σημαίνει ότι η αγορά ωριμάζει και είναι πιο ρευστή, ένα θετικό μήνυμα για την ανάπτυξη των ETF.

2/ Τα εξωχρηματιστηριακά ETF συνεχίζουν να υποστηρίζουν τις ελεύθερες συναλλαγές 

Η μέση μέγιστη θεωρητική απόδοση του MEXC είναι μεγαλύτερη από 518%.

Από την άποψη των κερδών, ο δείκτης προμήθειας συναλλαγών όλων των ETF που εκδίδονται από θεσμικά όργανα έχει παρουσιάσει μια αρχική άνοδο και πτώση.

Το 2020, όταν τα θεσμικά ETFs μόλις αρχίζουν να κυκλοφορούν, το μέσο μηνιαίο ποσοστό απόδοσης OTC παραμένει ουσιαστικά πάνω από το 10%, κορυφώνοντας στο 23.51% με σημαντικές αποδόσεις σε ένα σημείο.

Μετά την είσοδο στο 2021, η μέση απόδοση OTC άρχισε να μετατρέπεται από θετική σε αρνητική, πέφτοντας στο σημερινό -22.63%. Αξίζει όμως να σημειωθεί ότι η συνολική μέση απόδοση επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από το ελεύθερο εμπόριο GBTC που εκδίδεται από την Grayscale, ενώ οι πρόσφατες προμήθειες συναλλαγών άλλων ETFs έχουν ανακάμψει. Για παράδειγμα, το τρέχον ποσοστό προμήθειας συναλλαγής του QBTC.U είναι περίπου -3.33%.

Ωστόσο, συνολικά, οι πρόσφατες αποδόσεις των θεσμικών ETF δεν ήταν ικανοποιητικές, εκτός από το ότι οι πρώιμοι επενδυτές εξακολουθούν να λαμβάνουν πλεονάζουσες αποδόσεις, οι ευκαιρίες κέρδους για νέους επενδυτές δεν είναι πλέον διαθέσιμες.καλές όπως πριν.

Ωστόσο, οι ανταλλαγές που εκδίδουν ETF είναι ασυνεπείς. Λαμβάνοντας ως δείγμα παρατήρησης τα 10 ETF με τον υψηλότερο ημερήσιο όγκο συναλλαγών σε κάθε χρηματιστήριο, μέχρι το τέλος των συναλλαγών στις 23 Φεβρουαρίου, 2 από τα 10 ETF που αύξησαν την καθαρή τους θέση είναι όλα μεγαλύτερα από 30. Στο οποίο, η Binance έχει 0 , FTX και MEXC έχουν 4 το καθένα.

Το υψηλότερο καθαρό κέρδος φέτος ήταν το 5 φορές υψηλότερο ETH ETF που εξέδωσε η MEXC (ETF5L/USDT), φτάνοντας το 127.2%. Άλλα ETF με υψηλά κέρδη περιλαμβάνουν το ETF που εξέδωσε η Binance με έως και 4 φορές το βραχυπρόθεσμο ETF (ETHDOWN/USDT) και το MEXC που εξέδωσε το BTC ETF για μεγάλο χρονικό διάστημα 5 φορές (BTC5L/USDT) και τα δύο υπερβαίνουν το 50%.

Από ιστορική προοπτική απόδοσης, τα 10 ETF υψηλότερου όγκου στο MEXC έχουν το μεγαλύτερο θεωρητικό μέσο κέρδος καθαρής αξίας, περίπου 518.40%. κατά μέσο όρο, η θεωρητική μείωση της καθαρής θέσης είναι περίπου -96.40%.

Η μέση θεωρητική μέγιστη καθαρή αξία των 10 ETF με τον υψηλότερο όγκο σε FTX αυξήθηκε μόνο κατά 182.49% και η μέση ελάχιστη θεωρητική καθαρή αξία μειώθηκε κατά περίπου -100%.

Η μέση μέγιστη θεωρητική καθαρή αξία των 10 πιο πολύτιμων ETF στο Binance αυξήθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο, περίπου 68.80%. Η μέση ελάχιστη θεωρητική απώλεια καθαρής θέσης είναι περίπου -99.94%. Η μέση απόδοση πτώσης του FTX και του Binance είναι σχετικά κοντά.

Γενικά, σε μια αγορά με τάση, η απόδοση ενός ETF με μόχλευση θα είναι καλύτερη από ένα πολλαπλάσιο της ονομαστικής μόχλευσης. Δηλαδή, το σωρευτικό κέρδος του ETF προς την ίδια κατεύθυνση με τη μεταβολή της υποκείμενης τιμής spot θα υπερβεί ένα ορισμένο πολλαπλάσιο του υποκείμενου ποσοστού απόδοσης, ενώ η σωρευτική αύξηση του ETF προς την αντίθετη κατεύθυνση θα υπερβεί. Ως εκ τούτου, η μείωση θα είναι επίσης μικρότερη από ένα ορισμένο πολλαπλάσιο της υποκείμενης απόδοσης.

Σε μια κατάσταση όπου η αγορά δείχνει μόνο πτωτική τάση, ένα ETF με μόχλευση μπορεί να γίνει μια επιλογή για τους επενδυτές να αποκτήσουν πλεονάζουσες αποδόσεις.

3/ Ο κίνδυνος μόχλευσης ETF μπορεί να είναι πιο ελεγχόμενος

Αλλά δεν είναι κατάλληλο για μακροχρόνια εκμετάλλευση

Τα ETF που εκδίδονται σε χρηματιστήριο έχουν ορισμένα πλεονεκτήματα σε σχέση με άλλα επενδυτικά προϊόντα. Πρώτα απ 'όλα, αυτά τα ETF είναι προϊόντα ανοιχτού τύπου, οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν ελεύθερα ανά πάσα στιγμή και έχουν καλύτερη ρευστότητα από τα ETF κλειστού τύπου που εκδίδουν τα περισσότερα ιδρύματα.

Δεύτερον, αυτά τα ETF είναι όλα προϊόντα μόχλευσης, επομένως οι αποδόσεις τους θα επηρεαστούν από τα πολλαπλάσια μόχλευσης. Δηλαδή, εάν η υποκείμενη τιμή spot αυξηθεί ή μειωθεί κατά x% αντίστοιχα, η καθαρή αξία του αντίστοιχου προϊόντος μόχλευσης ETF θα αυξηθεί ή θα μειωθεί κατά nx%.

Επί του παρόντος, τα θεωρητικά πολλαπλάσια μόχλευσης των ETF που κυκλοφόρησαν από τα τρία χρηματιστήρια κυμαίνονται από 2x έως 5x. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα το MEXC, 342 από τα 386 ETF έχουν 3 φορές μόχλευση και τα υπόλοιπα 18 αμοιβαία κεφάλαια είναι 4 φορές και 5 φορές μόχλευση. Η μόχλευση 2x είναι μόνο 8. Αλλά αυτός είναι ο θεωρητικός λόγος μόχλευσης και η πραγματική μόχλευση θα επηρεαστεί από τον μηχανισμό επανεξισορρόπησης.

Για τον έλεγχο του κινδύνου, τα μεγάλα χρηματιστήρια θα δημιουργήσουν τον δικό τους μηχανισμό εξισορρόπησης. Πάρτε για παράδειγμα το MEXC, ο μηχανισμός εξισορρόπησης του δαπέδου περιλαμβάνει χρονική επαναστάθμιση και ακανόνιστη επαναστάθμιση. Η επανεξισορρόπηση με την πάροδο του χρόνου είναι ουσιαστικά για τη διατήρηση της αναλογίας μόχλευσης των ETF. Η ενεργή, ασυνήθιστη επανεξισορρόπηση αναφέρεται σε μια προσωρινή διόρθωση όταν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται ή πέφτει πάνω από ένα συγκεκριμένο εύρος.

Ο μηχανισμός εξισορρόπησης γίνεται κυρίως με την αντιστάθμιση του κινδύνου του χρηματιστηρίου σε άλλες πλατφόρμες παραγώγων. Λόγω της ύπαρξης ενός μηχανισμού επένδυσης επανεξισορρόπησης και σύνθετου επιτοκίου, δηλαδή τα ημερήσια κέρδη μεταφέρονται αυτόματα στη θέση, αυτό καθιστά το ETF πλεονεκτικό όσον αφορά τη χαμηλή μόχλευση και τη μη ρευστοποίηση. σε σύγκριση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, και έχει το πλεονέκτημα της επέκτασης των κερδών σε συλλάβει τις υπερβολικές αποδόσεις.

Επιπλέον, τα ETF με μόχλευση δεν απαιτούν περιθώριο και δεν έχουν τιμή ρευστοποίησης, η οποία, σε σύγκριση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, έχει υψηλότερο δείκτη χρησιμοποίησης κεφαλαίου. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα το BTC3L/USDT που εκδόθηκε από τη MEXC, όταν ένας χρήστης ανοίγει μια θέση μόχλευσης ETF, είναι το ίδιο με το σημείο αγοράς και πώλησης και δεν χρειάζεται να λάβει μέρος της θέσης ως περιθώριο για να αυξήσει ή να μειώσει την τιμή ρευστοποίηση.

Γενικά, ο κίνδυνος μόχλευσης ETF είναι πιο ελεγχόμενος. Ωστόσο, εξακολουθεί να είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα ETF με μόχλευση παρακολουθούν τις ημερήσιες αποδόσεις των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, ώστε να μην παρακολουθούν τα σωρευτικά κέρδη και ζημίες πολλών ημερών και δεν είναι κατάλληλα για διακράτηση. Διατηρούνται μακροπρόθεσμα.

Το κεφάλαιο υπόκειται σε φθορά ως αποτέλεσμα επαναλαμβανόμενων σκαμπανεβάσεων για αρκετές ημέρες και μπορεί να επιφέρει πρόσθετο κόστος φθοράς, όπως ημερήσιες χρεώσεις κεφαλαίου και επανεξισορρόπηση θέσης.

Επιπλέον, οι επενδυτές πρέπει να δώσουν προσοχή στην καθαρή θέση κατά την αγορά/πώληση ETF με μόχλευση. Λόγω των διακυμάνσεων του κλίματος της αγοράς, είναι δυνατό η τιμή συναλλαγής στην αγορά να αποκλίνει από την καθαρή θέση για ορισμένο χρονικό διάστημα, με αποτέλεσμα το κόστος ενός συγκεκριμένου ασφάλιστρου.

Οι επενδυτές θα πρέπει να επιλέξουν τον χρόνο για τη διαπραγμάτευση και να δώσουν προσοχή ώστε η τιμή της συναλλαγής να μην αποκλίνει πολύ από την καθαρή αξία.

- Διαφήμιση -
  • Ετικέτες
  • MEXC

ΣΧΟΛΙΟ

Εισαγάγετε το σχόλιό σας
Εισαγάγετε το όνομά σας εδώ

Αυτός ο ιστότοπος χρησιμοποιεί το Akismet για τον περιορισμό των ανεπιθύμητων μηνυμάτων. Μάθετε πώς εγκρίνονται τα σχόλιά σας.

Ίσως σας ενδιαφέρει

Η Bitget ξεκινά μια τεράστια καμπάνια με τον Messi για να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη στις αγορές κρυπτογράφησης

Διαρκείς προσπάθειες με επένδυση 20 εκατομμυρίων δολαρίων σε καμπάνιες και ανταμοιβές. Σεϋχέλλες, 26 Νοεμβρίου 11...

Αύξηση 39% στις πρώιμες επενδύσεις σε δημοφιλή προπώληση altcoin το 2022

Αν και η αγορά κρυπτονομισμάτων γενικά ήταν μάλλον ζοφερή για το μεγαλύτερο μέρος του 2022 – το Dash 2 Trade (D2T) εξακολουθεί να...

Τι είναι το μέλλον στο Crypto; Τα καλύτερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτονομισμάτων για το 2022-2023

Το κρυπτονομίσματα θεωρείται η βιομηχανία του μέλλοντος. Πέρα από το βλέμμα στο μέλλον της αξίας του ψηφιακού νομίσματος...

10 κρυπτονομίσματα κάτω του 1 USD θα πρέπει να επενδύσουν το 2022

Οι επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα έχουν αναμφισβήτητα διατηρήσει την ισχυρή τους απήχηση παρά την πολυετή αστάθεια της αγοράς...

Η Bitget εγγράφεται στις Σεϋχέλλες και σχεδιάζει να αυξήσει το παγκόσμιο προσωπικό κατά 50%

Σεϋχέλλες, 22/11/2022 - Η Bitget, το κορυφαίο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων στον κόσμο, ανακοινώνει ότι έχει εγγραφεί στις Σεϋχέλλες για να ανοίξει...

σχετικές αναρτήσεις

- Διαφήμιση -